Неэффективно и неопределенно: серебро теряет свой блеск?
27.09.2019
В июне инвестиционная исследовательская фирма Zacks обозначила будущее серебра как « мрачное », оценив рейтинг рынка металла в самом низком квартале из 256 профилированных товаров, в результате чего серебро заняло 192- е место в списке лидеров. Группа утверждает, что верхняя половина ее ранжированных отраслей в среднем более чем на 50% лучше, чем нижняя, а низкие показатели по серебру привели к падению прибыли отрасли, а Zacks сообщил, что прибыль сектора за год на сегодняшний день на 54% ниже, чем в первые семь месяцев 2018 года.
От международной напряженности, такой как эскалация торговой войны между США и Китаем , до дисбаланса между спросом и предложением, серебро теряет свой блеск и стабильность, что вызывает обеспокоенность как у инвесторов, так и у майнеров, которые инвестируют в металл, который традиционно считается «активом-убежищем» По словам Закса, возможно, такой прибыльный проект больше не будет.
Рост себестоимости и падение цен.
На снижение стоимости серебра в значительной степени повлияло увеличение себестоимости производства серебра. В конце 2018 года Американская серебряная корпорация (ASC) сообщила, что цена на производство металла выросла с 20,30 долл. США за унцию серебра. 2017 до $ 23,35 за унцию серебра годом позже, рост на 16%.
Это увеличение было обусловлено тем фактом, что серебро часто производится как побочный продукт других операций по добыче, а не целенаправленно исследуется и добывается. Крупнейший в мире серебряный рудник по производству, рудник Fresnillo Saucito в Мексике, в 2018 году значительно опередил производство цинка и свинца, причем добыча составила 29 506 тонн, 22 662 тонн и 19 781 кг унции каждого товара соответственно.
Полиметаллические операции также сталкиваются с необходимостью эффективной сортировки добытой руды, поскольку ряд компаний, включая Tomra и Steinert, предлагают инновационные решения для сортировки руды, используя преимущества рентгеновских технологий и автоматизации. Тем не менее, в годовом отчете Goldcorp за 2016 год было установлено, что «высокоуглеродистая руда не может быть отделена» на ее флагманском руднике Пеньясквито в Мексике, крупнейшем в мире по запасам серебра, подчеркивая недостатки технологических методов, используемых для добычи и переработки серебряной руды, что еще больше снижает эффективность серебряной промышленности.
Это отсутствие специализированных решений привело к сокращению производства в секторе серебра в период между 2017 и 2018 годами, при этом общее производство серебра снизилось на 15%, а общий объем переработки руды сократился на 14%, согласно ASC. Группа также сообщила об увеличении себестоимости продаж на 7% и 13%, а также общих денежных затрат на унцию серебра, что отражает рост цен на многочисленных этапах цепочки поставок серебра, все из которых сокращаются.
Эти проблемы усугубляются падением спроса: в 2018 году Институт серебра сообщил, что мировой спрос на металл упал на 3% по сравнению с предыдущим годом, несмотря на увеличение предложения серебра на 0,3% в мире. Эта комбинация неэффективного производства и избытка предложения обусловила значительное снижение стоимости серебра на унцию, которая постоянно снижалась с 55,35 долл. США в апреле 2011 года, согласно данным Macro Trends , до всего лишь 15 долл. США в апреле 2019 года.
Эти цифры значительно ниже рекордного максимума в 117,69 долл. США в январе 2018 года и отражают долгосрочные последствия отрасли, которая изо всех сил пыталась создать свои собственные цепочки поставок, не связанные с производством других товаров, таких как золото.
Улучшение в производстве и рост спроса.
Тем не менее, отраслевые игроки по-прежнему оптимистичны в отношении того, что состояние серебра может измениться под влиянием роста спроса на металл. Институт серебра прогнозирует, что в 2019 году промышленный спрос на серебро, на долю которого приходится 60% общего спроса на металл, «скромно» вырастет во время промышленных операций.
Группа также указала на растущий спрос на солнечные панели, так как мир движется к большей зависимости от возобновляемой энергии как влиятельного фактора по сравнению с серебром из-за использования металла в солнечных фотоэлектрических элементах. Исследователи из Кентского университета обнаружили, что металл обладает наилучшей электрической и теплопроводностью, что делает его идеальным компонентом в солнечных элементах, поскольку для создания панели требуется около 20 г серебра. Институт серебра сообщает, что в период между 2018 и 2022 годами в мире будет строиться 100 ГВт новых солнечных установок в год, что более чем удвоит солнечную мощность в мире по сравнению с 398 ГВт в 2017 году , поэтому существует значительный потенциал для восстановления спроса на серебро.
Усовершенствования в методах производства могут также принести пользу сектору в долгосрочной перспективе, так как Goldcorp стремится устранить свои технологические недостатки в Peñasquito. Шахтер завершил тестовые работы над «проектом по обогащению концентрата», который облегчит разделение руды и позволит компании увеличить прибыль за счет снижения нагрузки на сортировочные машины и увеличения общего производства обработанных металлов.
Основанная в Мексике First Majestic также внедряет новые технологические инновации в своих проектах. Фирма, которая в 2016 году была 20- й по величине добычей серебра в мире с точки зрения как производства, так и стоимости, заняла второе место в рейтинге самых выгодных инвестиций Zacks 22 июля этого года и объявила о найме вице-президента информационные технологии для оптимизации цифровых услуг, и представили то, что она называет новой «технологией тонкого помола» на своем руднике Санта-Елена.
В то время как общий объем переработанной руды компании снизился на 13% в период со второго квартала 2018 года до второго квартала 2019 года, общий объем производства, произведенных унций серебра и унций золота увеличился на 25%, 16% и 32%. период, демонстрирующий, что повышение эффективности производства может обеспечить прибыльность компании, несмотря на неспокойный рынок и истощенные резервы.
